2019年,我写了一篇文章,里面提到有一定全球竞争优势的公司——阳光电源、宁德时代、迈瑞医疗、万华化学等,长期持有到现在,3年多时间基本都涨了3倍以上,其中,阳光电源涨了10倍。
几年前的选股的逻辑在于,选择具有全球竞争优势的公司,产品质量领先,性价比打遍全球无敌手,赚钱赚到手发软,股价自然飞涨。
虽然2022年以来这些公司都经历了大幅度回调,但估值依然不便宜,因为有护城河撑着。
现在来看,除了以上提到的那些这三年已经被基金炒得审美疲劳大白马,还有哪些行业和公司,有全球优势而且股价还比较低,未来有十年十倍的可能呢?
下面笔者来逐一分析:
一、无人机
首先必须说说大疆。
虽然没上市,但是它全球范围太能打了,必须作为典型案例来参考。
大疆的产品爆发于2013年,此后迅速占领了消费能力最强的美国市场,最高峰时,达到了美国市占率的85%。但是,2016-2022年,在六年的时间里,美国对大疆的限制和制裁不断,而且限制手段层层加码。然而,大疆却浑然不惧,一直都保持了全球消费无人机领域70%以上的市占率。
因为产品好,封杀禁令都“屡禁不止”。美国国防部前脚宣布军方禁用大疆,美军后脚就“不听话”的花了几十万美元买大疆的无人机,还带动了伊朗和英国的军方购买潮。美国给大疆加关税,大疆反手就给美国本土销售的产品等比例涨价保持利润率,市占率甚至不降反升。
根据CNN披露的采购单等消息,陆军部禁令下达后的一年时间里,“不大听话”的海军和空军们,分别花费了近19万美元和5万美元购买大疆制造的无人机。
另外,还有西方做军售的“倒卖”大疆产品:
2020年7月,乌克兰国家边防局发了个消息,说通过边防局和英国大使馆的双边合作框架,从英方获得了总价约4.46万美元的10架无人机,结果扒出来一看,这十架无人机还是大疆生产的。
至于美国后来要搞无人机“自主可控”,但花了大价钱结果却一般;
到不是说美国没有制造无人机的科技实力,但美国自己生产无人机的问题有三个:
1、美国根本没有无人机的供应链。无人机所需的相机,云台,机身,电池都是中国供应。
2、太贵。美国内政部曾停用了大疆,采购了美国厂商的蓝色无人机项目,但平均售价高达2100美元,比中国生产的同类产品的价格贵了8-14倍,表现却明显不如中国的无人机,无法满足内政部需求。
3、没人能跟得上大疆的产品迭代速度。领先优势,本质上是由研发团队技术实力兑换为产品迭代速率,再一点点滚大的雪球。(反过来看,芯片领域,以中芯国际对台积电的追赶为例,也是受制于产品迭代太快,所以赶上太难)
用大疆总监的话说,“大疆无人机能拆开的每一个零件都是自己生产的,底层代码都是自己的,无论是专利还是研究方法,任何无人机公司都很难绕过大疆。”
大疆这样踏实自主研发的技术领先的公司,才得以在制裁下实现每年平均业绩增长100%以上,要是上市公司,股价一定也是一路高歌。
二、安防监控
十几年前的高端安防摄像设备,基本上是被瑞典,德国的公司垄断的。
脱胎于中电科的海康威视,早期凭借来自富年科技的视频解码技术与自身研发实力,不断推出新产品,到2003年,逐渐开始占据摄像机压缩板卡的高端市场。
后来,海康从银行安防摄像头设备突破,向行业解决方案提供商转型,在公安,交通,通信,电力,房地产等领域取得巨大突破,积累了大量的市场经验。
同时,海康威视2008后开始在海外市场快速攻城略地,成为继华为之后,做到海外市场第一的中国高科技公司。海康威视的业绩,早期基本上保持每年增长30%以上,股价自然也是长牛。
自从2016年开始被美国限制和制裁以来,每年业绩增速依然达到15%以上。
我国的科技公司,发展到全球领先水平时,因为抢了美国的科技产业利润蛋糕,都会遇到美国的“打压”。
从华为、海康威视、大疆、中芯国际;连微信、字节跳动等互联网公司都被打压过,
通过美国打压的考验,这也是赚取全球利润的最后一关。
随着人工智能、物联网、云技术的普遍应用,智能摄像头行业在“机器代人”方面,还有较大的横向应用拓展空间。
拥有着产品升级迭代快,供应链完善,解决方案和技术支持全面的优势,毫无疑问,以海康威视为代表的中国智能安防领域科技公司,目前已经做到了全球领先。
三、消费电子产品
2017年前后,TWS无线蓝牙耳机在欧美发达国家爆火,催生了OEM代工的立讯精密,歌尔声学等股价爆发;(可惜这些厂家一直是做的OEM,没有实现自己的消费终端品牌),不过,现在所有的无线蓝牙耳机,其实从研发到设计制造,全产业链现在基本都在中国进行了,中国的自己的细分品牌,迟早会出来。
2019年开始,扫地机器人又在发达国家市场成为爆款,科沃斯,石头科技等的产品和技术实力在近两年逐渐实现了全球领先,同时,石头和科沃斯的添可都逐渐形成了自己的品牌力。在“微笑曲线”上价值较高的两端:前端的研发;后端的品牌打造和渠道、营销上开始发力。
当然,消费电子做得有全球竞争力的,还有一家公司:安克创新。安克创新2011年刚成立时叫海翼电商,是通过亚马逊跨境电商渠道卖深圳华强北的“地摊货”起家的。
10年时间里,在从谷歌辞职的阳萌的带领下,打造出了欧美知名的品牌“Anker”,不断向微笑曲线高价值两端发力:从渠道、营销、品牌,到研发,产品开发,现在又在向参与制定充电行业标准努力;一步步稳扎稳打,循序渐进,同时发展速度非常快,业绩增速妥妥的年均30%以上。
安克创新的优势在于:
1、高智商、理性、注重研发的管理团队。创始人团队是脱胎于谷歌,戴尔的75后,80后精英。这样的团队,决策都是基于大数据和逻辑的,决策成功概率高于市场上绝大多数公司。
2、产品快速升级的“柔性制造”能力。安克的消费电子产品推向市场后,逐渐在亚马逊上收到大量用户评价。通过算法抓取评价反馈,研发工程师团队再根据反馈意见,不断在设计上改良、创新,打造出更优秀的产品。安克这种研发创新能力,是在全球范围内都领先的。
3、销售渠道和品牌打造的能力。我国以前的企业,通病是普遍缺乏品牌、设计、销售渠道;微笑曲线高溢价部分基本掌握在欧美公司手里。成功者如比亚迪,创立的时候都是以OEM代工起家,品牌营销,零售渠道能力有限。而安克创新是做销售渠道起家的,继而慢慢发展出了品牌。创立之初就有较强的渠道能力和品牌力基因,在网上的售后服务口碑也很不错,在亚马逊上好评很多。
4.毛利率较高。
本版块对应消费电子ETF159732.
四、游戏产业
根据Sensor Tower数据,中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入,合计吸金近20亿美元,占全球TOP100手游发行商收入的37.9%。
其中,A股上市公司三七互娱表现不错,位列第四。
其实,股民最应该感到可惜的是2020年没能A股上市的米哈游,米哈游2020推出了《原神》,在全球大面积攻城略地,业绩爆发,要是当时上市了,两年涨五倍以上是肯定没问题的。
五、互联网应用Tik Tok
主要是腾讯控股、阿里巴巴、京东、字节跳动四家,全球化做得最好的是字节跳动,Tik Tok短时间内成为了全球下载量最大的APP之一,全球短视频之王。
六、新能源
宁德时代、比亚迪为代表的公司,走在了世界前列。还有隆基股份、阳光电源等。
七、化工、重工、医疗器械等优势制造业
迈瑞医疗、三一重工、万华化学在全球是很有竞争力的。
八、电子通信
华为、小米、OPPO、立讯精密等。
目前,信息技术ETF159939经过调整,已经回到了2020年初的位置,目前来看,性价比较高。
九、老祖宗传统的品牌
百年品牌,贵州茅台、泸州老窖、云南白药、片仔癀。不过,这些公司,依然有些贵。
中国公司到全球范围打开市场,有一点特别重要,就是要能用好全球人才。
成功的国际化公司如大疆,能快速的打开美国市场,与能招来美国营销奇才科林·奎恩有很大关系。
比如华为,也在大肆招揽欧洲和俄罗斯的科学家为其所用。
比如字节跳动的国外分支Tik Tok,一半海外高管来自Facebook、Google等国际互联网巨头。2019年下半年开始,字节跳动的国际高管布局脚步明显加快,仅2020年的5个月,就有6位行业丰富经验的大咖加入,平均每月入职一位高管。比如华纳音乐集团前高管Ole Obermann,出任字节跳动的音乐总监;谷歌前资深员工Theo Bertram,出任字节跳动欧洲政府关系与公共政策总监;前微软首席知识产权顾问Erich Andersen,就任字节跳动法务副总裁等等。
这方面,安克创新也做得很不错,依靠日本人打开了日本市场,而且在日本市场做得很好。
人才无国界,打造全球有竞争力的公司,只有用好全球人才,用好当地国资源,才能在全球获得更强的竞争力。
$安克创新(SZ300866)$ $信息技术ETF(SZ159939)$ $海康威视(SZ002415)$
#ETF星推官#
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